Repaso a la situación técnica de los mercados

A pesar de que no termina de quedar claro cómo quedarán las negociaciones entre el eurogrupo y Grecia sobre la deuda del país heleno, los mercados de renta variable se siguen rigiendo por la situación técnica, que es eminentemente alcista, y los inversores aprovechan cualquier corrección para comprar. De ahí que en el día de hoy hagamos un repaso a cuál es esa situación técnica de los principales índices.

Evolución del Ibex 35 en velas semanales. Aunque está el Ibex claramente en el movimiento lateral entre 9.800 y 11.200 desde principios del año pasado. Se aprecia que el último rebote en la base del canal ha coincidido con la base del canal alcista iniciado en el verano del 2012. Justo la semana pasada el Ibex cerró por encima de la media de 500 semanas y esta semana está intentando superar la línea que une los máximos desde septiembre del año pasado. En el gráfico he dejado los niveles que comentábamos en inicio de año con los precios objetivos a cierre de año. Desde el punto de vista técnico, tras rebotar en la base del canal, el Ibex puede dirigirse al menos a la primera zona de resistencia del año pasado situada en 11.200 puntos. Y el escenario más optimista sería irse directamente a la parte superior del canal alcista que pasa por 12.000 puntos.  

  

Evolución del Eurostoxx 50. Lo que está haciendo esta semana el Ibex, ya lo hizo a mediados de enero el Eurostoxx 50. Tras tocar la base del canal y superar la media de 500 semanas, no sólo no se paró en los máximos del año pasado, sino que ya está cerca de la parte superior del canal alcista. El nivel de 3.300 es fuerte soporte para este índice y los inversores aprovecharán cualquier corrección para comprar o aumentar riesgos en cartera.

Evolución del Sectorial bancario de la zona euro. La evolución de este índice es la que explica gran parte del comportamiento del Ibex 35 ya que pesa un 40%. Aunque no hay gran novedad desde el punto de vista técnico puesto que sigue en el movimiento lateral en el que lleva inmerso desde el verano del 2013, esta semana está atacando una clara zona de resistencia. Un cierre semanal por encima de 205-210 puntos significaría la ruptura alcista de la línea que une los máximos desde 2009 y podría dar un empujón alcista al sectorial bancario al menos hasta los 250 puntos (línea de máximos de 2009).

Evolución del DAX 30 alemán. Ninguna duda de que la tendencia es alcista. Sucesión de mínimos y máximos crecientes. Ahora lo más claro es un fortísimo soporte en 10.000 puntos, por lo que cualquier recorte en este índice será también aprovechado para aumentar riesgos. Quizás ahora que los bancos pueden liderar el tirón de los mercados en Europa (si finalmente hay acuerdo sobre Grecia) veamos una rotación de la renta variable alemana hacia periféricos, pero sigue siendo alcista.

Para confirmar la teoría, el MIB 30 italiano tiene aspecto similar al Ibex 35 y situaríamos objetivo alcista entre 22.500 (máximos del año pasado) y 25.000 puntos (máximos del 2009 y media de 500 sesiones).

Fuera de Europa, tenemos al Russell 2000 (pequeñas compañías americanas) que parece que por fin puede romper al alza el lateral en el que lleva inmerso desde finales de 2013. Además con señal alcista en el MACD semanal.

Este era el índice norteamericano que más dudas ofrecía, ya que tanto el Dow Jones industrial como el S&P500 nunca han ofrecido dudas alcistas con sucesión de máximos y mínimos crecientes, según se aprecia en el gráfico del Dow Jones industrial.

Más dudas en los emergentes. El índice global MSCI Emerging Markets sigue en un lateral por debajo de las medias de 50 y 200 semanas. La confirmación de suelo y de un nuevo tramo al alza sería si superase en cierre semanal el nivel de 1.005 puntos.

Dejando la renta variable, lo más significativo es el suelo del petróleo. Actualizo el gráfico de velas semanales de hace varias semanas, cuando decíamos que si muchos analistas lo veían en 40 euros, entonces haría el suelo antes. En el gráfico se aprecia que ha rebotado en la línea que une los mínimos desde 2.001 y el MACD semanal se está cruzando al alza, por lo que lo peor pare este activo puede haber pasado.

Por supuesto un suelo en el Petróleo da bastante probabilidad a un suelo en el resto de materias primas. El índice CRY de materias primas ha rebotado cerca de los mínimos de 2009 y en la base del canal bajista de los 4 últimos años.  

Huelga decir que el rebote de las materias primas y del petróleo es fundamental para alejar los temores de deflación no sólo de Europa. Lo que es bueno para la renta variable y mala para los bonos. Ayer comentábamos el repunte de las tir es del bono USA a 10 años. Hoy sigue subiendo y ya cotiza al 2,15% (recuerdo que Alemania paga el 0.39% y España el 1.54%).

Los bonos en Europa aún no han rebotado. Sin duda el riesgo griego y el QE del BCE presionan a la baja las tires. Pero tal y como venimos comentando estas semanas, viendo el gráfico de la evolución de las tires del bono alemán a 10 años, no parece que tenga mucho sentido apostar por que sigan bajando más.