Los inversores se posicionan para la ruptura de máximos de Europa y Estados Unidos

En estas últimas claves del día estamos haciendo hincapié en las expectativas sobre los resultados empresariales y la capacidad de sorpresa de los mismos. Tanto el S&P500 como el Dow Jones Industrial y el Eurostoxx 600 cerraron ayer a las puertas de máximos anuales. Estos índices podría decirse que son los directrices de la renta variable de los países desarrollados.

Pues bien, desde el punto de vista del análisis técnico, se aprecia en los siguientes gráficos que el movimiento lateral de los últimos meses ha servido para reducir en parte la sobrecompra acumulada en la última subida del verano pasado.

Evolución del S&P500. Situación muy parecida a la de mediados de octubre cuando el MACD había corregido tras varios intentos de superar sin éxito el nivel de 1.700 puntos. Ahora llevamos 10 semanas consecutivos intentando superare la zona de 1.900 puntos. Los resultados están acompañando y el MACD ha corregido, por lo que aumenta la posibilidad de que rompamos al alza.

Evolución del Eurostoxx 600. Conclusiones similares, tras varias semanas intentando superar la zona de 340 puntos y ver cómo el MACD ha corregido parte de la sobrecompra que presentaba a principios de año.

Y si miramos cómo se están posicionando las manos fuertes (operaciones de más de 10000 títulos) y las manos débiles (operaciones de menos de 10.000 títulos) se aprecia que los primeros han aprovechado el movimiento lateral para acumular posiciones de cara a la posible ruptura al alza, mientras que los segundos se están dejando llevar por las noticias de emergentes y Rusia para deshacer posiciones.

Evolución del saldo comprador de operaciones de más de 10.000 títulos en el Eurostoxx 50. El saldo comprador en máximos del año.

Evolución del saldo comprador de operaciones de más de 10.000 títulos del S&P500.

Evolución del saldo comprador de operaciones de más de 10.000 títulos del DAX 30 alemán.

Todos presentan un saldo acumulado en máximos del año aprovechando los recortes para acumular más papel. Mientras, las operaciones de menos de 10000 títulos están en mínimos del año.

Evolución del saldo comprador de operaciones de menos de 10.000 títulos del DAX 30 alemán.

Evolución del saldo comprador de operaciones de menos de 10.000 títulos del S&P500. Fuertes caídas del saldo desde enero muy similar a la situación en la que estábamos en octubre del año pasado, justo cuando se produjo el último tirón al alza del S&P500.  

Evolución del saldo comprador de operaciones de menos de 10.000 títulos del Eurostoxx 50.