Hace unas semanas avisábamos de la posibilidad de un techo en el YEN coincidiendo con la cumbre del G20. Temíamos que en esa cumbre “le tiraran de las orejas” al nuevo gobierno de Japón por entrar en una guerra de divisas, pero esto no sucedió. Tal y como expusimos, los resultados de la cumbre fueron positivos ya que nada dijeron de la guerra de divisas en una clara defensa del crecimiento utilizando el arsenal de armas de que se disponga. Incluso empezaron a recriminar tanta austeridad en Europa.
Por tanto, aunque se produjo cierta toma de beneficios en el Yen, no se dio la vuelta y se mantuvo muy cerca de las resistencias 100¥/$ y 130¥/€. Pues esta madrugada, el Yen ha superado estas resistencias, y posibilita de nuevo o mantiene la oportunidad de seguir realizando el Carry trade financiándose en Yenes para invertir en activos de riesgo. Una vez más las resistencias pasan a ser soportes y en la situación actual, basta con pedir yenes y si se vuelve a perder el nivel de 100 y 130 comentados, asumes el error y cancelas posición. Pero de mientras estás en tendencia, como se demuestra en los siguientes gráficos.
Evolución del Yen frente al Dólar. Se aprecia en el gráfico cómo esta semana ha superado la resistencia psicológica de 100 yenes por dólar, que además coincidía nada menos que con la media de 500 semanas.
Evolución del Yen frente al Euro. Superando esta semana el nivel de 130 y parece confirmar la figura alcista de bandera que confirmaría si supera la media de 500 semanas.
Y claro, tantos yenes en circulación están posibilitando que el Nikkei continúe subiendo como la espuma, acercándose al objetivo más optimista que planteábamos cuando se produjo el cambio de gobierno. El nivel de 15.000 puntos es una resistencia no sólo psicológica sino la línea que une los máximos desde principios de los 90.
Pero el dinero de Japón no sólo compra en Japón. Está saliendo de Japón y a medida que se acerque al nivel de 15.000 puntos comentado entendemos que se seguirá saliendo y beneficiará en general a todos los activos. Hoy lo estamos viendo en Europa, ya que se está confirmando la ruptura de las resistencias que apuntábamos la semana pasada tal y como se aprecia en los siguientes gráficos que venimos analizando últimamente.
Evolución del DAX. Estos días está destrozando los máximos históricos.
Evolución del Eurostoxx 600. Tras echar del mercado a los pequeños inversores tras la crisis chipriota, ha retomado la tendencia con una fuerza que no nos hace pensar que se trate de una trampa alcista.
Evolución del Ibex 35. Parece querer confirmar la ruptura del canal lateral bajista en el que está inmerso desde principios de año. Un cierre hoy, que es cierre semanal por encima de 8.700 dejaría la puerta abierta al objetivo que barajamos desde hace tiempo situado en 9.200-9.300 puntos.
Parece que el Ibex necesita del Empujón del sectorial bancario, que hoy está luchando por romper los máximos anuales. Un cierre hoy del sectorial bancario por encima de 180 puntos, es quizás el empujón que necesita no sólo el Ibex sino el resto de bolsas europeas para confirmar la ruptura y atraer inversión. Recordemos que la mayoría de inversores están muy cortos de bancos y el hecho de que rompa resistencia generaría compras para no quedarse fuera del mercado.
Por tanto, a la vista de los últimos acontecimientos, parece que se sigue cumpliendo nuestro escenario central de mercados de riesgo alcistas.
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