Repaso a los soportes en los que se ha formado el rebote

En estas claves analizaremos los principales índices de renta variable y cómo están formando un rebote en zonas que a priori son importantes zonas de soporte intermedio. Se observa que se cumple lo que comentábamos ayer de que la fuerte sobreventa de los gráficos intradiarios podría generar un rebote que lo más puede provocar en las próximas sesiones una reestructuración de las carteras de los inversores.

Evolución del futuro del Ibex 35. Se paró justo en el 9.685 puntos que comentábamos ayer (38.2% de toda la subida. Ahora parece que la zona del 10.000 vuelve a ser el nivel clave. Si en las próximas sesiones hay un cierre por encima del 10.000 se disiparán bastantes dudas y el dinero seguirá entrando en nuestra bolsa con bastante probabilidad de que el 10.500 pueda superarse.

Evolución del Eurostoxx 50. También se paró justo en el nivel de 3.000 puntos que comentábamos ayer. El equivalente del 10000 del Ibex lo situamos en 3.100.

Evolución del S&P500. Aunque ayer no rebotó, los futuros vienen con un 0.60% de subida y se quedaron justo en la zona de comentábamos de los mínimos de diciembre. Superar 1.815 sería una señal muy alcista, ya que en esta corrección habría echado a muchos inversores del mercado.

Evolución del Dow Jones Industrial. Misma zona que el S&P500. Los mínimos de diciembre parecen funcionar como soporte. Superar en las próximas sesiones el 16.150 sería una señal muy alcista.

Incuso el sectorial bancario europeo que parecía de los que más podría caer, se ha parado justo en el primer soporte que ha encontrado. De momento la media de 50 sesiones y máximos de octubre del 2013 han servido como zona de giro.

En cuanto a la renta fija, si vemos la evolución de las primas de riesgo de los países periféricos observamos que a diferencia de anteriores situaciones de pánico del mercado, apenas se han incrementado. En el siguiente gráfico se observa que todos los plazos del bono español se mantienen claramente en la tendencia correctiva. En las últimas sesiones se ha producido un ligero aumento similar a los vividos en situaciones anteriores.

Además, la prima de riesgo no se ha incrementado por ventas del bono español, sino por compras del alemán. En el siguiente gráfico de la evolución del bono español se aprecia cómo la tir está bastante estable en la zona del 3.70%, nada que ver con las fuertes correcciones de nuestra bolsa.

Y sin embargo, las compras de bonos alemanes como activo refugio han llevado a su cotización de nuevo a la zona del 1.65% que ha servido como soporte y resistencia desde 2011. Podría perforarla a la baja, pero dada la situación actual de liquidez, mayores perspectivas de crecimiento, parece que tendría más sentido que tras este recorte de las tires, vuelva a atacar la zona del 2% e incluso la supere al alza. Los datos que se publicaron ayer del IFO alemán superaron expectativas, por lo que no hay miedo al freno de la principal economía europea.

El bono americano se comporta de forma muy similar al alemán. Ante el miedo de las divisas de emergentes, se ha comportado como refugio. No obstante, desde el punto de vista técnico parece que los recortes en tir (compras de bonos) se han debido más a una parada al llegar a la zona del 3% y que da la sensación de que se puede estar preparando para superar esta barrera en el próximo intento.

Por tanto, los mínimos de los índices marcados en la sesión de ayer debemos marcarlos como zona importante de cara a los próximos días. Son zonas de soporte intermedio en las que han entrado posiciones compradoras. Estas posiciones lo más probable es que se deshagan si estos mínimos se pierden. Por tanto, de haber un cierre por debajo de los mínimos de ayer, sería muy probable que se prolongaran las correcciones hasta las zonas de soporte de medio plazo que comentábamos en las claves de ayer. Mientras tanto, apoyado por el comportamiento de los bonos, lo más probable es que en las próximas sesiones (con el permiso de la FED mañana), intentemos superar los soportes que se perdieron el viernes y retomar la tendencia alcista de corto plazo e irnos de nuevo a zona de máximos.