Las conclusiones de las
últimas claves es que posiblemente se ha realizado un suelo de medio o largo
plazo en los mercados de renta variable. Poco a poco empezamos a ser
conscientes de que estamos ante una desaceleración económica y no ante un
escenario de recesión global. Seguimos esperanzados en la actuación de los
bancos centrales, que seguirán tomando medidas para evitar la temida recesión,
y sobre todo, los inversores parecen por fin ser conscientes de que la caída
del precio del petróleo no responde a una caída de la demanda sino a una guerra
de precios.
Así, la mayoría de índices
de renta variable parecen estar dibujando una especie de canal alcista desde
los mínimos de febrero. Los inversores de corte más especulativos tendrían que
ceñirse a la evolución de los mercados en las próximas jornadas y ver las
correcciones como una oportunidad de ir incrementando riesgo siempre y cuando
no se pierda el canal alcista que comentamos hoy.
Empezamos con el gráfico del
futuro del WEST Texas. Desde el doble suelo entre enero y febrero, mantiene una
clara estructura de mínimos y máximos crecientes. Además en el gráfico de velas
de 60 minutos podemos ver que las medias de más largo plazo (200 y 500) tienen
pendiente alcista por primera vez en los últimos meses. La base del canal pasa
por la zona de 33.5 dólares y las medias algo más abajo. Mientras este activo
mantenga la estructura alcista de corto plazo, habrá fuerte apoyo para
cualquier activo de riesgo en general.
Pasando a la renta variable,
tenemos al S&P500 también con un claro doble suelo y una clara estructura
alcista de máximos y mínimos crecientes. Ayer superó la media de 500 y mientras
no haya un cierre por debajo de 1950 (base del canal y máximo relevantes de
enero y febrero), la tendencia alcista de corto plazo no peligra.
En Europa tenemos al
Eurostoxx 50 hoy enfrentándose a la media de 500. Pero se puede apreciar
claramente cómo se ha dejado atrás la tendencia bajista iniciada en noviembre y
ahora estamos en un canal alcista con base en la zona de 2.940 (base del canal
y zona de máximos relevantes de enero y febrero). Mientras no pierda este
nivel, la estructura será claramente alcista (a corto plazo por supuesto).
En el Ibex, el canal no
alcista no es tan claro. Sí que podemos ver que hoy nos hemos frenado en la
media de 500 y zona de soporte y resistencia relevante de enero (nivel de 8.800
puntos). Pero por abajo se ha creado una clara zona de soporte en la zona de
8.500 que pensamos que si el Ibex se acercase a ese nivel, los inversores
volverían a asumir riesgos. Ahora mismo la oportunidad de comprar Ibex surgiría
tanto si superamos el 8.800 cómo si caemos hasta 8.500 por lo que es normal que
llevemos una mañana de merecido descanso tras las subidas.
El DAX está prácticamente
igual que el Eurostoxx. Ha roto el canal bajista y está dibujando un alcista a
corto plazo. Situamos el soporte clave en la zona de 9.500 puntos que es la
base del canal y la zona de máximos y mínimos relevantes de enero. Por arriba
volvemos a tener la media de 500. Ahora mismo la oportunidad de comprar Ibex
surgiría tanto si superamos el 9.800 cómo si caemos hasta 9.500 por lo que es
normal que llevemos una mañana de merecido descanso tras las subidas.
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