Las bolsas europeas en lateral pero por encima de las resistencias

En las claves del pasado martes decíamos que la mayoría de índices habían superado las resistencias claves y nos preguntábamos si aún quedaba recorrido alcista. Desde ese día todos los índices europeos se mantienen en claros rangos laterales de forma que están eliminando la sobrecompra de la última subida, tal y como se aprecia en los siguientes gráficos.

Evolución en velas de 60 minutos del IBEX 35. Tras romper los máximos del año nos estamos moviendo entre el 10.650 y 10.750 puntos. La zona de 10.500-10550 sigue siendo clave y sería ahora el peor escenario desde el punto de vista técnico de corto plazo.

Evolución del Eurostoxx 50. Superó los máximos de abril y desde entonces nos estamos moviendo en sólo 25 puntos (entre 3.225 y 3.250). He señalado la zona de 3.200 y 3.220 como los principales soportes en los que debería volver a entrar dinero en caso de que corrigiese. Es más, en el gráfico, el pasado lunes se produjo un hueco justo en la zona de 3200 que podría cerrarse antes de volver a la tendencia alcista.

En ambos gráficos, se aprecia que tanto el MACD como el RSI están eliminando la sobrecompra, por lo que es un lateral perfecto para que los mercados se asienten antes de volver a retomar al alza. Quizás estemos en niveles similares hasta el próximo jueves, día de la reunión mensual del BCE. Y, ¿Qué espera el mercado de esta reunión?:

·         bajada de tipos (totalmente descontada en mercado)

·         Medidas no convencionales para potenciar el crédito (compra de titulizaciones de préstamos). Esta medida quizás esté descontada parcialmente con la última subida aunque le debería dar un empujón adicional a las bolsas, o al menos nos serviría para descartar que la ruptura de esta semana sea una nueva trampa bajista.

Adicionalmente, estaremos muy atentos el BCE a la rueda de prensa. Tras las elecciones europeas y el ascenso de partidos radicales y euroescépticos, debería seguir alimentando las expectativas de un QE condicionado a inflación de forma que se potencie claramente desde la institución la apuesta por crecimiento. Con todas estas medidas esperaríamos una reacción moderadamente positiva de las bolsas, sobre todo bancos y países periféricos. Precisamente son los bancos y el índice de Italia los únicos que no han roto máximos esta semana.

Evolución del sectorial bancario europeo. Los máximos del año están en 210 puntos. No obstante, entendemos que la superación del 205 (línea que une los máximos anuales) sería una confirmación alcista suficiente.

Evolución del MIB 30 italiano. Situación similar a la de los bancos. Los máximos del año están en 22.000 puntos pero sería suficiente señal alcista superar la directriz bajista que pasa actualmente por el 21.640.

Un mensaje de clara apuesta por el crecimiento en el BCE así como un cierre en las próximas sesiones del sectorial bancario por encima de 205 y del MIB 30 italiano por encima del 21.650 despejaría todas las incertidumbres sobre la ruptura alcista de los mercados de renta variable europea. En el resto de plazas, también es clara la tendencia alcista. Esta semana, no sólo estamos confirmando la ruptura, sino que salvo sorpresa hoy, cerraremos la semana en máximos tanto en el S&P500 dejando atrás la resistencia de 1.900 puntos….

…. Como en el MSCI WORLD, superando los máximos históricos.